自本月初至今，天然橡膠期貨持續(xù)反彈。截至11月8日，華東寶島全乳膠現(xiàn)貨價格為11850元/噸，較上一交易日上漲1.80%，同比下降9.40%。11月9日，橡膠主力早盤開于12575元/噸，昨夜收于12510元/噸。

繼上月31日天膠市場跌至今年最低點(diǎn)1170元/噸后，天膠本月在期貨的帶動下波動反彈，漲幅超過6個百分點(diǎn)，主要是由于期貨市場的復(fù)蘇。11月以來，橡膠2301大幅上漲1000點(diǎn)，站在12500點(diǎn)。從現(xiàn)貨來看，供應(yīng)方供應(yīng)旺盛，泰國膠乳膠現(xiàn)貨價格跌至年底新低。中國主要港口向香港進(jìn)口大量乳膠，庫存持續(xù)增加，庫存現(xiàn)貨流通充足。從需求上看，下游輪胎企業(yè)輪胎供應(yīng)壓力大，成品壓力大。目前傳統(tǒng)消費(fèi)旺季尚未出現(xiàn)，國內(nèi)外需求低迷，產(chǎn)品企業(yè)自然難以增加原膠的采購訂單。

截至上周最后一個工作日，在積極消息和積極供需基本面的推動下，國際原油期貨價格大幅上漲。未來，油價上漲只能定義為反彈，市場逆轉(zhuǎn)的可能性很小。美聯(lián)儲主席鮑威爾最近表示，未來加息將放緩或變量。此外，供需將繼續(xù)玩游戲，供應(yīng)緊張，需求也面臨經(jīng)濟(jì)衰退的挑戰(zhàn)。綜合考慮，油價將在短期內(nèi)保持沖擊模式。

國內(nèi)全乳膠將于下個月停止切割。從農(nóng)歷一兩個月開始，膠水量將逐漸減少，制造商庫存將在幾年前逐漸開始。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，天然橡膠反彈低，技術(shù)形式穩(wěn)定，上升趨勢仍存在；然而，鑒于現(xiàn)貨橡膠市場供應(yīng)寬松，訂單需求在下游制造商大規(guī)模囤積前沒有改善，天然橡膠的上升阻力仍然很大。