2021年8月31日，橡膠主力合約13895元/噸開(kāi)盤(pán)，昨日收盤(pán)價(jià)格13865元/噸；橡膠2109今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格12900元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格12930元/噸；橡膠2110今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格12950元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格12955元/噸；橡膠2111今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格12895元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格12960元/噸；橡膠2201今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格13895元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格13865元/噸。

供應(yīng)端：8月份，全球天然橡膠依然處于供應(yīng)高速增長(zhǎng)階段。雖然國(guó)內(nèi)云南部分產(chǎn)區(qū)降水偏多，但實(shí)際影響有限；東南亞主產(chǎn)區(qū)降雨量的增多對(duì)割膠影響較大，但總體仍處于季節(jié)性增產(chǎn)期；整體看，全球主產(chǎn)區(qū)天然橡膠割膠順利，供應(yīng)增長(zhǎng)長(zhǎng)期預(yù)期不變。疊加7月份，ANRPC同環(huán)比供應(yīng)大幅增加，供應(yīng)端對(duì)價(jià)格的壓制明顯。

需求端：截止8月26日，全鋼胎企業(yè)開(kāi)工率55.89%(-5.44%)，半鋼胎企業(yè)開(kāi)工率57.65(-0.36%)。國(guó)內(nèi)需求的示弱以及輪胎廠成品庫(kù)存壓力帶來(lái)近期開(kāi)工率繼續(xù)下滑。當(dāng)前，輪胎市場(chǎng)成品庫(kù)存高企，出口低迷，輪胎開(kāi)工承壓，下游剛需采購(gòu)為主，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)欠佳。但汽車(chē)行業(yè)即將迎來(lái)“金九銀十”的傳統(tǒng)銷售旺季，預(yù)計(jì)輪胎開(kāi)工率低位回升，支撐膠價(jià)走高。

行業(yè)方面：昨日泰國(guó)膠水和海南膠水價(jià)格回落，泰國(guó)膠水再度回到50泰銖以下，高價(jià)壓力有所減輕。2021年1-7月中國(guó)進(jìn)口天然及合成橡膠（含膠乳）共計(jì)381.9萬(wàn)噸，較2020年同期的380.9萬(wàn)噸微增0.3%。我國(guó)橡膠進(jìn)口量未大幅增加，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存持續(xù)創(chuàng)新低式下降，有利于膠價(jià)回升。

下游輪胎企業(yè)開(kāi)工弱勢(shì)，拖累膠價(jià)上行；但由于目前天膠經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌之后，價(jià)格已處低位，繼續(xù)走低概率不大，短期維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。考慮到汽車(chē)行業(yè)旺季即將來(lái)臨，天然膠去庫(kù)存化等因素，后市有機(jī)有望回調(diào)。