2021年4月14日，橡膠主力合約13555元/噸開盤，昨日收盤價格13490元/噸；橡膠2104昨日收盤價格13500元/噸；橡膠2105今日開盤價格13355元/噸，昨日收盤價格13260元/噸；橡膠2106今日開盤價格13410元/噸，昨日收盤價格13345元/噸；橡膠2107今日開盤價格13510元/噸，昨日收盤價格13435元/噸。

1.供應承壓

自去年四季度至今，天膠價格處于2018年以來的高位，產區(qū)提前開割的熱情較高，海南主要產區(qū)計劃于4月初開割，云南在4月份集中開割的可能性也較大，越南、泰國等主要產膠國也將在4、5月份陸續(xù)開割。國內外產區(qū)陸續(xù)開割，新開割季供應將逐漸增加，雖然濃乳價高爭奪有限資源，但新膠上市逐漸增多，天然橡膠壓力增加，供應壓力對市場有所壓制。

2.下游消費不容樂觀

截止4月8日，國內全鋼胎開工率為78.31%（+0.19%），國內半鋼胎開工率為73.93%(+0.38%）；下游開工漲幅縮小。前期因原材料價格大漲施壓輪胎生產成本，輪胎企業(yè)紛紛上調產品售價，而下游經銷商庫存升高，繼續(xù)拿貨的意愿不強，終端消費者對輪胎提價有抵觸。下游消費缺乏有效增加，部分成品庫存高位，需求整體偏弱；下游消費形勢不樂觀，相關企業(yè)采購熱情不高。

3.泰國拋儲計劃

市場傳聞泰國將拋儲煙片膠10萬噸以上，但為老煙片膠，實質影響并不大，盤面情緒的過分沖擊或帶來短期有小幅反彈的可能。泰國原料價格位居近4年高位導致政府暫停保價措施。截止4月12日，泰國合艾地區(qū)膠水收購價58.20泰銖/公斤，同比增長56.87%；杯膠收購價43.15泰銖，同比增長59.81%；煙膠片61.82泰銖/公斤，同比增長55.29%。疫情沖擊下的保價惠民措施暫停反應泰國政府態(tài)度轉變，高位拋儲消耗老膠庫存存在合理性。

天然橡膠產量逐漸進入季節(jié)性旺季，供應壓力增大；開工率高位但增量空間有限，同時內貿偏淡導致企業(yè)漲價遇阻，終端市場采購情緒不高，目前緊靠出口需求良好支撐，后市邊際壓力遞增，對膠價的支持作用有限。中長期看天然橡膠弱勢明顯，短期膠價反彈動力不足，或在13000-14000之間震蕩。