2020年9月11日，橡膠主力合約于12220元/噸開盤，昨日收盤價格12200元/噸；橡膠2009今日開盤價格11400元/噸，昨日收盤價格11400元/噸；橡膠2010今日開盤價格11385元/噸，昨日收盤價格11415元/噸；橡膠2011今日開盤價格11315元/噸，昨日收盤價格11320元/噸；橡膠2101今日開盤價格12220元/噸，昨日收盤價格12200元/噸；天膠期貨維持震蕩走勢。

原料市場，泰國合艾原料市場田間膠水46.3（+0）泰銖/公斤；杯膠35.41（-0.7）泰銖/公斤。國內云南西雙版納膠水進干膠廠10-10.5（+0/-0.1）元/公斤，進乳膠廠10.80（-0.05）元/公斤。泰國原料價格堅挺，當前標膠加工利潤依然為負值，加工利潤長達3個多月處于虧損；原料價格對天膠價格起到成本支撐。

需求方面，7月輪胎我國出口4729萬條，環比上漲30.27％，同比上漲1.68％。1-7月累積出口2.44億條，同比下降17.59％，累積同比降幅進一步收窄；但配套紅利期進入8月也已過，國內汽車市場進入消費淡季。截止2020年9月4日，山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為74.45%，較上周下滑0.05個百分點，較去年同期上漲2.79個百分點。

目前版納仍處雨季，頻繁降水不利于割膠，原料仍處偏緊狀態；受氣候與病蟲害影響，后期天然橡膠橡膠產量或將下滑。隨著原材料及價格上漲，對輪胎價格形成較強支撐，其他廠家或跟風上漲。庫存方面，青島保稅區庫存基本平穩，供應旺季下橡膠去庫難度較大。成本支撐膠價上行，短期內維持偏強震蕩；但由于下游需求存疑，建議謹慎或帶止損選擇做多機會。