2020年7月8日，橡膠主力合約于10550元/噸開(kāi)盤(pán)，昨日收盤(pán)價(jià)格10595元/噸；橡膠2008今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格10710元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格10500元/噸；橡膠2009今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格10550元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格10595元/噸；橡膠2010今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格10675元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格10670元/噸；天然橡膠期貨價(jià)格震蕩下行。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海市場(chǎng)18年國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)10500（+150）元/噸，越南3L報(bào)11000（+50）元/噸，泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)12900（+100）元/噸。青島市場(chǎng)STR20庫(kù)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)1260（+15)美元/噸，青島市場(chǎng)STR20 7月船貨報(bào)1260（+15)美元/噸。國(guó)內(nèi)云南西雙版納膠水在9.5-9.7（+0/+0）元/公斤。

庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)橡膠儲(chǔ)備庫(kù)存量約有48萬(wàn)噸，目前下半年尚未有輪儲(chǔ)或收儲(chǔ)的消息。商業(yè)庫(kù)存方面，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)天膠商業(yè)庫(kù)存會(huì)達(dá)到150萬(wàn)噸左右，較19年庫(kù)存水平增長(zhǎng)15萬(wàn)噸。全球庫(kù)存方面，在經(jīng)歷19年的小幅去庫(kù)后，今年疫情將導(dǎo)致全球庫(kù)存再度明顯累積，2020年全球天膠庫(kù)存預(yù)計(jì)會(huì)增至366萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。

基本面，國(guó)內(nèi)西雙版納原料產(chǎn)量穩(wěn)定上量，部分區(qū)域恢復(fù)至正常水平，聽(tīng)聞替代種植原料7月下旬入境可能性大，后期國(guó)內(nèi)供應(yīng)明顯增長(zhǎng)。泰國(guó)產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)能釋放，產(chǎn)區(qū)原料也在逐步增加。下游方面，上周?chē)?guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)開(kāi)工率環(huán)比小幅上漲，內(nèi)銷市場(chǎng)出貨一般，配套市場(chǎng)需求繼續(xù)走弱，替換市場(chǎng)處于季節(jié)性淡季；海外經(jīng)濟(jì)處于緩慢恢復(fù)的狀態(tài)，外銷市場(chǎng)有集中出貨現(xiàn)象，成品庫(kù)存小幅走低。

目前天然橡膠需求持續(xù)低迷，后半年如果疫情持續(xù)，需求難以迅速恢復(fù)；疊加全球庫(kù)存處于歷史性高位，或壓制下半年天然橡膠價(jià)格反彈。短期內(nèi)天然橡膠或繼續(xù)維持弱勢(shì)震蕩下行走勢(shì)。