云南與海南是我國橡膠主要產(chǎn)區(qū)，受干旱、病蟲害等影響，橡膠樹生產(chǎn)情況參差不齊，新舊葉更替未能按時(shí)完成，部分膠園受干旱影響仍有黃葉現(xiàn)象存在，原本處在割膠季的橡膠樹無法按期產(chǎn)出，整體開割時(shí)間再度推遲。目前國內(nèi)仍未大面積開割，新鮮膠水釋放量有限，4-5月份天膠產(chǎn)量下滑嚴(yán)重，預(yù)計(jì)全年國內(nèi)天膠產(chǎn)量出現(xiàn)5%的下降，會(huì)推動(dòng)橡膠價(jià)格上揚(yáng)。

目前海南產(chǎn)區(qū)濃乳散裝價(jià)格處于8450—8550元/噸，粗略可知濃乳折干基本處于13000—13100元/噸，而全乳膠價(jià)格基本處于9900—10100元/噸水平。從生產(chǎn)性價(jià)比來看，國產(chǎn)濃縮乳膠折干價(jià)升水全乳3000元/噸，這意味著生產(chǎn)濃乳性價(jià)比遠(yuǎn)超生產(chǎn)全乳。在當(dāng)前原料膠水供應(yīng)不足的情況下，國有和民營廠多以搶購原料膠水用于生產(chǎn)濃乳為主，全乳加工供應(yīng)偏少。

下游企業(yè)開工率：5月份半鋼輪胎生產(chǎn)企業(yè)月均開工負(fù)荷為53.19%，較上月下滑5.54個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期相比下滑17.65個(gè)百分點(diǎn)。全鋼胎生產(chǎn)形勢稍好，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎平均開工負(fù)荷為61.88%，較上月開工下滑0.58個(gè)百分點(diǎn)。

在“2020中國橡膠年會(huì)”上，天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)（ANRPC）高級分析師Jom Jacob指出：作為全球最大的天然橡膠消費(fèi)國，雖然中國在逐漸恢復(fù)正常，但中國輪胎產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重依賴出口，全球疫情還在持續(xù)，中國不可能置身事外，不能說中國擺脫了疫情影響。從國外采購原材料也受到了影響，意味著競爭和交易成本比之前更高了。國內(nèi)輪胎企業(yè)出口訂單，普遍下滑二至五成，部分企業(yè)甚至超過五成。

天然橡膠產(chǎn)量下降或推動(dòng)橡膠價(jià)格價(jià)格上行；但由于下游需求恢復(fù)情況有待嚴(yán)重，支撐作用有限，短期內(nèi)天然橡膠期貨價(jià)格或出現(xiàn)低位反彈。