2019年10月30日，昨日橡膠企穩(wěn)止跌，滬膠主力合約期價小幅上行。當日，滬膠2001合約日盤開盤11750，下跌至最低價11695，隨后反彈至最高價11800；收盤11790，下跌20點，跌幅0.17%。全天成交量178690手，減倉10246手至324420手。

現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)，17年云象全乳報價11100元/噸左右，18年寶島全乳報價10950-11000噸左右，18年泰國3號煙片膠報價13700-13800元/噸左右；19年越南3L膠報價11200元/噸左右。青島保稅區(qū)STR20價格為1305美元/噸。

庫存方面，截至2019年10月28日，期貨庫存為4.0895萬噸（-0.55%）。

供需方面，主產區(qū)總體天氣較為平穩(wěn)且旺產期國內外產區(qū)原料產量持續(xù)放量，短期供應端的壓力將持續(xù)。近期嚴查超載或對替換胎市場消費有負面影響。山東地區(qū)全鋼輪胎企業(yè)整體開工較前周明顯下滑。主因周內東營及周邊地區(qū)發(fā)布重污染天氣橙色預警啟動通知，多數輪胎企業(yè)限產，導致整體開工下滑。內銷市場走貨情況不佳，輪企庫存壓力偏高。

整體來看，國內今年進口減少，供應新增壓力不大。上半年產膠國整體產出減少，雖然目前是季節(jié)性生產旺季，但全年供應增量預計有限。而從原料價格來看，泰國主產區(qū)原料價格已經跌至近四年低位，或也限制了橡膠的下行空間。存量庫存及弱需求依然限制價格上行。近期天氣污染嚴重導致限產，未來開工率或出現(xiàn)下降，建議還是保持短線交易，橡膠近來波動不會很大，但多空并存，短期可嘗試輕倉做多，不過庫存高，需求低，建議還是不要追漲。目前，橡膠市場處于供強需弱的狀態(tài)，預計膠價難有明顯起色。操作上，建議空單逢高布局。