近日，重慶商社化工暫停業務事件引起天然橡膠行業軒然大波。我們中國再生膠網也一直在關注此事件的最新動態。日前，有知情人士為我們分析了整件事情的來龍去脈。

據悉，這次事件受內因和外因兩種因素影響。外因主要是資金鏈斷裂，也是最主要的觸發因素。實際上，重慶商社化工最近幾年，每年都在不同時間節點傳出資金緊張的消息。對此，有些風控嚴格的公司，開始逐漸與重慶商社化工減少資金和業務關聯。而有些公司則逐漸對該消息麻木，導致今年年中再次傳言重慶商社化工資金緊張，開證困難的時候，沒有引起他們重視。重慶商社化工時常傳出資金緊張的主要原因，跟其操作模式有較大的關聯。該公司經常通過信用證大量采購船貨，然后同時包給國內的套利商，包括一些期貨的現貨子公司。同時，他們還在期貨上做空，船貨到港之后用資金接貨，并把貨交給終端，當船貨集中到港之時，便是重慶商社化工資金緊張之時。也正是這種操作模式，為重慶商社化工資金鏈斷裂埋下隱患。

該事件對上游的影響，由于該公司承接了大量國外加工廠的貨源，暫停業務直接導致國外加工廠短期銷售渠道閉塞。國外加工廠外銷渠道閉塞直接導致當國國內原料需求縮減。國慶假期前后，泰國原料杯膠價格每公斤下跌3泰銖，跌幅高達9.23%，達到達到近四年的最低點。

對中游方面的影響，已經給重慶商社化工交付定金或者全款尚未交付貨物的企業，紛紛去倉庫提貨、保貨，甚至個別牽扯數量較大企業，直接提請當地法院進行貨物封存。除此之外，還有部分西南地區企業幫其開信用證，部分華南企業幫其托盤等，牽扯貨款數量巨大，紛紛尋找處理方式。

對下游方面的影響，此次牽扯其中輪胎企業較多，后期采購方面的風險控制將更加嚴格，部分已經繳付定金和貨款輪胎企業損失非常巨大。同時，因A公司國內港口和庫內貨源凍結，國內現貨貨源偏緊預期強烈，導致輪胎廠對現貨或者10月船貨采購積極性非常高漲。

倉庫方面的影響，個別與重慶商社化工關系密切的倉庫受牽連較大，部分倉庫中的貨物被封。由于重慶商社化工貨物較多，在多倉庫存儲，其他存在間接關聯的倉庫數量也較多，近兩周擔心受牽連的企業移庫較多。9月末10月初兩周下游采購積極性較高，直接推動青島地區庫存大幅下降。據統計，截至10月7日，青島地區保稅和一般貿易合計庫存下跌3.63萬噸，跌幅7.13%。

市場方面，在重慶商社化工說明函公布之后，天然膠期貨一路下滑，跌至11425元/噸。國內進口膠現貨市場經過觀望之后，報盤和成交價格異常堅挺，而全球三大天膠期貨市場則紛紛下跌。

重慶商社化工是中國國內天然橡膠行業最大的貿易企業之一，年操作量150萬噸左右。據行業人士表示，目前重慶商社化工關聯貨物當中，港上和庫內現貨4萬噸左右，下游輪胎廠空單2萬噸左右。已經預定國外某工廠的貨物大十幾萬噸，具體數量未得到核實。因為整體牽扯數量較大，行業人士稱，此事件已引起了全球全天然橡膠行業巨震。