2019年8月9日，滬膠移倉(cāng)換月進(jìn)行中，滬膠期貨高位震蕩。昨日主力合約2001日盤開盤11425，小幅松動(dòng)后震蕩走高，隨后反彈至最高價(jià)11670；收盤11575，上漲70點(diǎn)，漲幅0.61%。全天成交量340728手，增倉(cāng)19854手至253416手。8日夜盤繼續(xù)保護(hù)向上，截止8日23時(shí)收盤，滬膠主力11620元/噸。

昨日，滬膠1909合約繼續(xù)上漲的動(dòng)力減弱，期價(jià)在10550元/噸一線上下波動(dòng)，多頭繼續(xù)推漲的意愿不強(qiáng)，空頭壓力再度凸顯并且10日和20日均線不斷下移壓制導(dǎo)致價(jià)格漲幅收斂，盤中期價(jià)最高漲至10620元/噸，最低跌至10425元/噸。截止收盤時(shí)滬膠1909合約略微收漲0.33%或35元/噸，成交量達(dá)127292元/噸，較昨日略微增加;持倉(cāng)量大幅減少19652手，至196414手。

現(xiàn)貨方面，青島地區(qū)天然橡膠國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨膠報(bào)價(jià)小幅波動(dòng)。17年寶島全乳膠報(bào)價(jià)10400元/噸左右，云南云象全乳膠報(bào)價(jià)10450元/噸，金鳳全乳膠報(bào)價(jià)10450元/噸。人民幣泰混現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10900元/噸。山東丁苯1502報(bào)價(jià)10800-10900元/噸。華北丁苯1712報(bào)價(jià)9700-10000元/噸。中石化華北齊魯順丁報(bào)價(jià)10700元/噸。中石化華東丁二烯報(bào)價(jià)10000元/噸。

供需方面，目前各大產(chǎn)區(qū)尚未聽聞遭遇極端天氣影響，新膠市場(chǎng)正常，天然橡膠供給將逐漸提升至年內(nèi)高位；周四泰國(guó)合艾市場(chǎng)原料價(jià)格小幅上漲，國(guó)內(nèi)云南地區(qū)原料價(jià)格下跌、海南地區(qū)原料價(jià)格暫穩(wěn)。下游輪胎市場(chǎng)終端需求仍舊疲軟，市場(chǎng)走貨表現(xiàn)不佳，輪企在高溫限電以及高企的庫(kù)存壓力的影響下，后期開工有進(jìn)一步下降可能，天然橡膠需求整體維持弱勢(shì)。

消息方面，20號(hào)膠期貨將于8月12日在上期能源掛牌交易。中國(guó)7月天然及合成橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為55.3萬噸，環(huán)比上漲25.4%，同比下降3.15%；1-7月進(jìn)口總量為362.9萬噸，較去年同期的390.4萬噸下降7.1%。

綜合來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外天然橡膠產(chǎn)出雖然處于旺季，但天然橡膠仍然處于供給增加而需求疲軟的弱勢(shì)局面之中。宏觀層面缺乏利好，疊加中美經(jīng)貿(mào)問題再起，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱。基本面供需邏輯，在需求端遲遲未能好轉(zhuǎn)的情況下，市場(chǎng)維持下行趨勢(shì)未變。雖然近期產(chǎn)膠區(qū)受降雨影響，國(guó)內(nèi)天膠基本面短期內(nèi)或會(huì)對(duì)膠價(jià)有一定支撐，但炒作天氣因素難以持續(xù)，后市供應(yīng)端壓力仍將回歸。同時(shí)，庫(kù)存從絕對(duì)量上來看，仍舊處于高位，庫(kù)存壓力仍然較大。長(zhǎng)期來看天膠價(jià)格仍不具備長(zhǎng)期上揚(yáng)的前提條件。預(yù)計(jì)近期天膠將以震蕩運(yùn)行為主。