2019年2月25日星期一，昨日中美磋商取得實質性進展，美國將延后原定于3月1日對中國產品加征關稅的措施。雙方在技術轉讓、知識產權保護、非關稅壁壘、服務業、農業以及匯率等方面的具體問題上取得實質性進展。這將對國內金融市場和工業品產生明顯的利多刺激，對膠價同樣有向上驅動力。上周五橡膠1905結束回調延續漲勢，且夜盤跳空向上并創下反彈新高，整體維持漲勢，受到宏觀利好消息的刺激，膠價有望繼續上沖。上周五橡膠1905主力合約報收12515元/噸，當日下午現貨市場復合膠報價11300元/噸，周度累計上漲875元或7.52%。

盤面來看，上周受印馬泰三國再次減產計劃提振，滬膠期價回升至12500上方，周線長陽線報收。從滬膠形態來看，上周五長中陽線再次回升至12500附近，支撐晚間慣性沖高測試12800一線，主觀預計該線對應短期高點位置，可以留意遇阻回落表現，如回落收低至12500可以判定短期高點顯現，不然中陽線收高走勢，還有進一步沖高空間。

現貨方面，上海市場17年國營全乳(云象)報價在11850(0)元/噸;越南3L報價11500(-50)元/噸;泰國3號煙片13500(+50)元/噸;云南17年全乳膠11450(0)元/噸，寶島全乳膠報價11650-11750元/噸，越南10號膠報價11000元/噸。泰國合艾原料市場生膠片44.73(-0.02)泰銖/公斤;泰三煙片46.75(-0.25)泰銖/公斤;田間膠水43.5(0)泰銖/公斤;杯膠37(0)泰銖/公斤。合成膠：華東地區齊?石化丁苯橡膠1502市場價11600(0)元/噸;順丁橡膠市場價11700(0)元/噸。

庫存方面，截止2019年2月22日，上海天然橡膠庫存437876（+855）噸，倉單417630（-10）噸。

需求方面，截止2019年2月22日，山東地區輪胎企業全鋼胎開工率69.33%，環比上周增長37.04%，較去年同期增長55.23%。國內輪胎企業半鋼胎開工率為65.84%，較上周開工增長31.76個百分點，較去年同期增長50.80個百分點。全鋼胎庫存不低。一級批發商庫存不低但有所降低，二級分銷商庫存低有所升高。

總體來看，橡膠跟其他大宗商品不同，節后出現連續陽線拉漲定位于蓄勢后的突破初期，在情人節買入持有，盡管受到上周五的短暫情感危機的考驗，但這種單日回調強調是良性的，最終也守得云開見日出，浮盈近千點！有分析人士表示，泰國、印度尼西亞和馬來西亞三國聯盟提議削減橡膠出口量、國際貿易局勢緩和以及受天然橡膠供應季節性等因素提振，近期滬膠期價顯著走高。預計短期期價將維持偏強震蕩。但長期來看，全球橡膠供應過剩格局仍在，加之庫存壓力掣肘，價格仍處底部寬幅震蕩階段。