2018年8月6日，橡膠1809上周延續(xù)低位整理走勢，周五高開低走，小幅收跌，目前上方阻力重重，空頭打壓依然強勢，伴隨利空因素制約，短期內難以擺脫低位區(qū)間。當日期價收于10155元/噸，下跌0.49%，減倉12336手，成交332132手。遠月1901合約期價收于11940元/噸，上漲0.04%，增倉10678手，成交237498手。主力合約仍在換月中。

盤面看，膠價下方10000處仍有支撐，上周五下破后快速修復，但基本面弱勢不改且存在交割壓力，預計膠價仍將維持震蕩運行。

現(xiàn)貨方面：上海市場云南16年國營全乳（寶島）報價在9700（-150）元/噸；越南3L報價10250（-50)元/噸；泰國3號煙片12100-12200（-100/0)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片42.42（-0.37）泰銖/公斤；泰三煙片43.69(-0.2)泰銖/公斤；田間膠水42（0)泰銖/公斤；杯膠36(-0.5)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12800(-100)元/噸；順丁橡膠市場價14000(0)元/噸。庫存方面：期貨庫存488060噸，增加870噸。

庫存方面，青島保稅區(qū)庫存明顯增加，截至2018年7月16日，青島保稅區(qū)天然橡膠庫存為78500較上期增加5200噸，合成膠庫存117900噸較上期增加6400噸。橡膠總體庫存恢復到了20萬噸以上，為近三月最高，累庫仍然在進行中。短期庫存壓力還將進一步上升。

消息方面：1、截至2018年7月31日青島保稅區(qū)橡膠庫存增長3% 。2、上半年日本輪胎產(chǎn)量同比增1.5%，銷量微降0.7% 。

基本面看，東南亞地區(qū)降水量增加，但對割膠整體無明顯影響，泰國方面雖然有停割的傳言，但對價格并未形成擾動。受前期庫存的影響，青島保稅區(qū)和交易所庫存均持續(xù)回升。目前仍處于供大于求，供給端持續(xù)有一定壓力。下游需求端看，開工率持續(xù)下滑，對價格支撐有限。

整體來看，橡膠寬信用預期不減，但宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)一般。同時中美貿(mào)易摩擦再起，目前膠價仍受到基本面和交割因素主導，宏觀面對膠價支撐有限。 合成膠價格上行放緩，且對天膠價格傳導較弱，天膠現(xiàn)貨多數(shù)下行。9月合約目前逐步臨近交割月，移倉進度雖較緩慢，且受20號膠的影響期貨已小幅貼水，但仍存在部分增值稅下跌空間。9-1價差重歸1700附近震蕩，耐心等待再度走闊機會。預測今日偏弱整理，近期逢高拋空。