2018年6月5日星期二，橡膠主力今日開盤價11695元/噸，昨收價11715元/噸，今日最高11880元/噸，最低11455元/噸。近期滬膠呈現(xiàn)振蕩回落走勢。與此同時，產(chǎn)膠國在6月可能集中釋放貨源，而國內(nèi)輪胎行業(yè)面臨峰會期開工率下滑的困擾，空頭力量增強。

期貨方面，天膠1809繼續(xù)窄幅震蕩，短期缺乏方向指引，整體仍處于低位寬幅震蕩的局面，考慮到宏觀層面依然偏向于利多支撐，建議投資者逢膠價跌支撐處嘗試少量做多，由于整個價格走勢并未逆轉(zhuǎn)成為漲勢，務(wù)必控制好倉位和風險。

現(xiàn)貨方面，泰國原料膠水價格下跌1.5泰銖至48，杯膠價格持平于37.5。國產(chǎn)膠、保稅區(qū)美金膠和混合膠以盤整或窄幅調(diào)整為主，其中山東市場人民幣混合膠報價持穩(wěn)，人民幣泰混現(xiàn)貨報價10900元/噸，馬混現(xiàn)貨報價在10800元/噸

庫存方面，4月我國進口橡膠共計42.8萬噸，環(huán)比3月降低25.95%，較2017年同期降低26.2%，為連續(xù)3個月同比下降；1-4月累計進口量為208.1萬噸，同比下跌11.5%。截至5月中旬，青島保稅區(qū)橡膠庫存較月初繼續(xù)下滑，整體下滑幅度約6%，至17萬噸左右

總體來看，滬膠近期受商品的情緒影響明顯減弱，由于自身長期高升水高庫存的兩大核心矛盾并沒有得到有效緩解，現(xiàn)貨價格又瀕臨成本區(qū)域，空頭主動打壓意愿有限。在供需兩端沒有重大利好消息傳出前，膠弱勢格局難有任何改變。短期膠波幅降低，空頭難有主動回補動能。無論是膠自身基本面，還是現(xiàn)有持倉博弈結(jié)構(gòu)，震蕩膠著格局或維持較長時間。