3月12日，日膠早盤開盤：1805開190日元/公斤，漲3.2日元/公斤；1806開192.3日元/公斤，漲3.4日元/公斤。

上海商品交易所滬膠期貨主力合約1805開盤12905元/噸，收12620元/噸，較上一交易日結(jié)算12905元/噸，跌285元/噸，跌幅2.21%，成交582352，持倉(cāng)391748手。

目前，東南亞天膠主產(chǎn)區(qū)已經(jīng)進(jìn)入停割季。由于泰國(guó)產(chǎn)區(qū)停割，原料膠水供應(yīng)減少，從而市場(chǎng)原料膠水收購(gòu)價(jià)格持續(xù)走高。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)方面，今年無干旱、白粉病及低溫等不利因素困擾，預(yù)計(jì)開割日期將提前至3月20日左右。勐臘農(nóng)場(chǎng)、勐捧農(nóng)場(chǎng)等一類植膠區(qū)預(yù)計(jì)將于3月中旬開割，其它二類植膠區(qū)將于3月下旬或4月初開割，整體開割時(shí)間較去年提前1個(gè)月。而去年部分地區(qū)白粉病嚴(yán)重導(dǎo)致樹葉落葉，重新長(zhǎng)出后方可開割，開割普遍推遲至4月初。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：今日，天膠市場(chǎng)窄幅走跌，滬膠期貨高開低走。干膠報(bào)盤弱勢(shì)下行，全乳膠較上一交易日跌幅1.64%；乳膠報(bào)盤大穩(wěn)小跌，黃春發(fā)桶裝較上一交易日跌幅0.92%。目前市場(chǎng)主流參考報(bào)價(jià);華東國(guó)營(yíng)16全乳膠參考報(bào)價(jià)在12000元/噸；泰三煙片報(bào)價(jià)在14500元/噸；越南3L報(bào)價(jià)在12000元/噸左右。黑色系延續(xù)回落拉跌滬膠，供需不平衡性壓制上行空間，消息面停割計(jì)劃尚無協(xié)議傳出致炒作利好退隱，終端工廠開工率回升，現(xiàn)貨空頭心態(tài)下觀望小單。預(yù)計(jì)，天膠后市弱勢(shì)震蕩。

庫(kù)存方面:上期所的天膠庫(kù)存同時(shí)上漲至43.8萬噸，相比上周增加781噸。與上周末增長(zhǎng)2565噸相比較，庫(kù)存增長(zhǎng)速度大幅減慢。

供求方面來看，正處減產(chǎn)期的天然橡膠，其現(xiàn)貨價(jià)格并沒有太好的表現(xiàn)，處于對(duì)4月出口限令解除之后可遇見的出口高峰。中國(guó)和日本兩地現(xiàn)在庫(kù)存積壓情況嚴(yán)重，去庫(kù)存反映到統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上可能是5月份的事了，中期來看較高的庫(kù)存水平會(huì)給橡膠市場(chǎng)持續(xù)的做空壓力。

綜合來看，供應(yīng)短缺和需求恢復(fù)導(dǎo)致的三、四月份供需錯(cuò)配在短期內(nèi)會(huì)對(duì)橡膠有利好的作用，且目前期貨升水不高，套利區(qū)間不大。但是長(zhǎng)期來看，橡膠仍然需要解決高庫(kù)存的問題。當(dāng)然，如果泰國(guó)的減產(chǎn)能夠順利實(shí)施，那么庫(kù)存問題也就是浮云了。