經(jīng)過數(shù)日的整理蓄勢之后，周三滬膠放量拉升，以1801為代表的遠(yuǎn)期合約成為領(lǐng)漲的主力。

消息面看，截至2017年7月17日，青島保稅區(qū)庫存為25.89萬噸，較7月10日的27.08萬噸整體下滑1.19萬噸，跌幅4.39%。前期關(guān)于庫存下降的傳聞得到證實。據(jù)卓創(chuàng)了解，本期庫存下滑的主要原因在于天然橡膠庫存下降，合成膠也有所減少。

以往看，青島保稅區(qū)橡膠庫存多在二季度見頂，隨后逐漸下降。雖然今年庫存高點出現(xiàn)得較2016年要遲些，但是天然橡膠庫存的高點不及去年，只不過合成橡膠的庫存相對略高。

從時間上看，后期橡膠庫存進(jìn)入下降周期的可能性較大，如果出庫的速度較快，那么對于膠價有望產(chǎn)生利好刺激。

此外，據(jù)說“泰國、印尼、馬來西亞三國將于9月15日在曼谷再次討論計劃減產(chǎn)10%-15%以提振膠價”。在今年5月初，IRSG（國際橡膠研究組織）預(yù)計2017年全球天然橡膠的產(chǎn)量約為1300萬噸，增長率約為5.7%。需求方面，2017年全球橡膠需求量將持續(xù)微增，消耗量預(yù)計為1287萬噸，增長率約為2.9%。看來，產(chǎn)量增幅預(yù)期要高于需求增長，對膠價構(gòu)成較大壓力。如果泰國等能夠盡快落實減產(chǎn)及限制出口，則有望改變市場對于天膠的供需預(yù)期。

下游方面，6月份我國汽車產(chǎn)銷量比上月和比上年同期均保持增長。當(dāng)月汽車產(chǎn)銷分別完成216.7萬輛和217.2萬輛，產(chǎn)銷量比上月分別增長3.9%和3.6%，比上年同期分別增長5.4%和4.5%。1-6月，汽車產(chǎn)銷分別完成1352.6萬輛和1335.4萬輛，比上年同期分別增長4.6%和3.8%，低于上年同期1.9和4.3個百分點。產(chǎn)銷量累計增速與1-5月相比均提高0.1個百分點。

進(jìn)入二季度以來，4、5月份國內(nèi)汽車產(chǎn)量連續(xù)兩個月下降，市場對于橡膠需求前景較為悲觀，膠價也因此一跌再跌。6月份汽車意外增產(chǎn)反映出橡膠消費淡季不淡，如果傳統(tǒng)淡季7、8月份能夠繼續(xù)保持增產(chǎn)勢頭，那么下半年的橡膠需求形勢有望轉(zhuǎn)好。

從技術(shù)分析角度看，滬膠膠價創(chuàng)出見底反彈以來的新高，但遠(yuǎn)近合約價差較為懸殊，1709合約預(yù)計15000元附近存在壓力，而1801合約在17000元可能會遇到阻力。